Definition Of Executive Aktienoptionen

Aktie Aktienoptionsplan Lagerhaltungsvermögen Investments Aktienkaufvereinbarung für Top-Mitarbeiter eine Vereinbarung, bei der einige Direktoren und Mitarbeiter die Möglichkeit erhalten, Aktien im Unternehmen zu einem festen Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu erwerben. In einigen Gerichtsbarkeiten können solche Regelungen steuerlich wirksam sein, wenn bestimmte lokale Steuerbehörden erfüllt sind. Zugehörige Definitionen von Executive Aktienoptionsplan Definitionen von rsquoexecutive Aktienoption planrsquo und Bedeutung von rsquoexecutive Aktienoption planrsquo sind aus der Buchveröffentlichung, QFINANCE ndash The Ultimate Resource. Kopie 2009 Bloomsbury Information Ltd. Finden Sie Definitionen für rsquoexecutive Aktienoption planrsquo und andere finanzielle Begriffe mit unserem Online QFINANCE Financial Dictionary. Definition von Executive Stock Options Definition Eine Executive Stock Option ist ein Vertrag, der das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Company39s Lager an einem garantierten quotstrike pricequot für einen Zeitraum von Zeit, in der Regel mehrere Jahre. Die Exekutive ist nicht verpflichtet, die Optionen auszuüben oder zu nutzen, aber wenn sie sich dafür entscheidet, muss das Unternehmen den Vertrag einhalten. Wenn die Gesellschaft im Preis steigt, kann die Exekutive die Optionen ausüben, um Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen und dann die Aktien zum Marktpreis zu verkaufen und den Unterschied als Gewinn zu halten. Nichtqualifizierte Aktienoptionen Die häufigste Form von Mitarbeiter - oder Aktienoptionen ist die nicht qualifizierte Aktienoption. Der Name bezieht sich auf die Tatsache, dass Gewinne aus den Optionen nicht für langfristige Kapitalertragsteuersätze qualifiziert sind. In der Regel wird ein Vorstand die Aktien sofort nach Ausübung der Option, oft in Form einer bargeldlosen Übung zu verkaufen. Die Exekutive nimmt die Optionen an seinen Broker, der die Exekutive die Mittel zur Ausübung der Option leiht. Der Broker verkauft dann die Aktien, erholt sich die geliehenen Gelder und hinterlegt den Unterschied im Executive Account. Die Exekutive vermeidet damit die Unannehmlichkeiten, das Geld für die Bezahlung des Ausübungspreises zu erhöhen. Anreizoptionen Incentive-Aktienoptionen oder ISOs sind eine besondere Form der Exekutiv - oder Mitarbeiteraktienoption, die für Kapitalertragsteuersätze qualifiziert werden kann, sofern bestimmte Regeln eingehalten werden. Die Exekutive muss die Optionen für mindestens 1 Jahr, nachdem sie gewährt werden, bevor sie ausgeübt werden. Sobald die Optionen ausgeübt werden, müssen die Aktien für mindestens ein weiteres Jahr gehalten werden. Zu diesem Zeitpunkt können die Aktien verkauft werden, und alle Gewinne sind für langfristige Kapitalertragsteuersätze berechtigt. Hierbei handelt es sich um Gewinne, die sich aus Preiserhöhungen ergeben, die zwischen dem Zeitpunkt der Erteilung der Optionen und dem Ausübungszeitpunkt eingetreten sind. Ausländische Aktienoptionen Wenn die CEO-Aktienbestände durch denselben Ex-ante-Wert der Aktienoptionen ersetzt wurden, ist die Lohn-zu-Performance-Sensitivität für die Typischer CEO würde sich etwa verdoppeln. CEOs der größten US-Unternehmen erhalten nun jährliche Aktienoptionspreise, die durchschnittlich größer sind als ihre Gehälter und Boni kombiniert. Im Gegensatz dazu repräsentierte der durchschnittliche Aktienoptionszuschuss im Jahr 1980 weniger als 20 Prozent der Direktbezüge und der Median Stock Option Grant war Null. Die Zunahme dieser Optionsbestände im Laufe der Zeit hat die Verknüpfung zwischen Führungskapitalvereinbarung - weitgehend definiert, um alle direkten Lohn zuzüglich Aktien - und Aktienoptionen Neubewertungen - und Leistung zu verkürzen. Allerdings sind die Anreize aus Aktienoptionen komplex. In dem Maße, in dem sogar Führungskräfte durch Aktienoptionen verwechselt werden, wird ihre Nützlichkeit als Anreizgerät untergraben. In den Pay-to-Performance-Anreizen der Executive Stock Options (NBER Working Paper Nr. 6674). Autor Brian Hall nimmt, was er einen etwas ungewöhnlichen Ansatz zum Studieren von Aktienoptionen nennt. Er nutzt Daten aus Aktienoptionsverträgen, um die Pay-to-Performance-Anreize zu untersuchen, die durch Executive-Aktienoptionen erstellt würden, wenn sie gut verstanden würden. Allerdings deuten Interviews mit Unternehmensdirektoren, CEO-Berater und CEOs, die in der Zeitung zusammengefasst sind, darauf hin, dass die Anreize oft nicht gut verstanden werden - entweder von den Gremien, die ihnen oder den Führungskräften, die von ihnen motiviert werden sollen, Hall behandelt zwei Hauptthemen: Erstens die durch die Neubewertung von Aktienoptionsbeständen geschaffenen Pay-to-Performance-Anreize und zweitens die durch verschiedene Aktienoptionszuschüsse geschaffenen Pay-to-Performance-Anreize. Er zeichnet zunächst die Anreize aus, die dem typischen CEO (typischer Bestand an Aktienoptionen) des typischen Unternehmens (in Bezug auf die Dividendenpolitik und die Volatilität, die beide einen Optionswert beeinflussen). Er nutzt Daten über die Entschädigung von CEOs von 478 der größten öffentlich gehandelten US-Unternehmen über 15 Jahre, wobei das wichtigste Detail die Merkmale ihrer Aktienoptionen und Aktienoptionsbestände sind. Seine erste Frage betrifft die durch bestehende Aktienoptionsbestände geschaffenen Lohn-an-Performance-Anreize. Jährliche Aktienoptionszuschüsse im Laufe der Zeit, in vielen Fällen geben CEOs große Aktienoptionsbestände. Änderungen der festen Marktwerte führen zu positiven und negativen Neubewertungen dieser Aktienoptionen, die leistungsstarke, wenn auch manchmal verwirrende Anreize für CEOs schaffen, um die Marktwerte ihrer Unternehmen zu erhöhen. Hallenergebnisse deuten darauf hin, dass Aktienoptionsbestände etwa das Doppelte der Lohn-zu-Performance-Sensitivität der Aktien liefern. Dies bedeutet, dass, wenn CEO-Aktienbestände durch den gleichen Ex-ante-Wert der Aktienoptionen ersetzt wurden, die Pay-to-Performance-Sensitivität für den typischen CEO etwa verdoppeln würde. Wenn darüber hinaus die derzeitige Politik der Gewährung von Geldoptionen durch eine ex-ante-Wert-neutrale Politik der Gewährung von außerbilanziellen Optionen (bei denen der Ausübungspreis gleich dem 1,5-fachen des aktuellen Aktienkurses liegt) ersetzt wurde, , Dann würde die Leistungsempfindlichkeit um einen moderaten Betrag steigen - etwa 27 Prozent. Allerdings ist die Sensitivität der Aktienoptionen auf der Oberseite größer als auf der Unterseite. Halls zweite Frage ist, wie die Pay-to-Performance-Sensitivität der jährlichen Option Zuschüsse durch die spezifische Option gewährt Politik betroffen ist. So wie die Aktienkursentwicklung das aktuelle und zukünftige Gehalt und den Bonus beeinflusst, beeinflusst es auch den Wert der laufenden und zukünftigen Aktienoptionszuschüsse. Unabhängig davon, wie sich die Aktienkurse auf die Neubewertung von Alt-, bestehenden Optionen auswirken, können sich Änderungen des Aktienkurses auf den Wert zukünftiger Optionszuschüsse auswirken und eine Pay-to-Performance-Verknüpfung aus Optionszuschüssen schaffen, die analog zum Pay-to-Performance-Link ist Aus dem Gehalt und dem Bonus. Aktienoptionspläne sind Mehrjahrespläne. So haben verschiedene Optionsgewährungsrichtlinien erheblich unterschiedliche Einzahlungsbeiträge, da Änderungen der aktuellen Aktienkurse den Wert zukünftiger Optionszuschüsse auf unterschiedliche Weise beeinflussen. Hall vergleicht vier Optionen-Gewährungspolitiken. Diese schaffen drastisch unterschiedliche Pay-to-Performance-Anreize zum Stichtag. Von den meisten bis zu den High-Power-Betrieben sind sie: up-front Option Stipendien (anstelle von jährlichen Zuschüssen) feste Anzahl Politik (die Anzahl der Optionen ist durch die Zeit festgelegt) Festwert-Politik (die Black-Scholes Wert der Optionen ist behoben) Und (inoffizielle) Hintertür Re-Pricing, wo schlechte Leistung in diesem Jahr kann für eine größere Stipendium im nächsten Jahr gemacht werden, und umgekehrt. Hall stellt fest, dass aufgrund der Möglichkeit der Back-door-Neubewertung die Beziehung zwischen jährlichen Option Awards und Vergangenheit Leistung positiv, negativ oder Null sein kann. Sein Beweis deutet jedoch auf eine sehr starke, positive Beziehung im Aggregat hin. In der Tat, Hall findet, dass (auch ignoriert die Neubewertung von vergangenen Optionen Stipendien) die Pay-to-Performance-Beziehung in der Praxis ist viel stärker für Aktienoption Zuschüsse als für Gehalt und Bonus. Darüber hinaus, im Einklang mit den Erwartungen, stellt er fest, dass feste Nummernpläne eine stärkere Pay-to-Performance-Link als Festwert-Politik zu schaffen. In Summe scheinen mehrjährige Stipendienpolitiken die üblichen Lohn-an-Performance-Anreize zu vergrßern, anstatt sie zu reduzieren, die sich aus den CEO-Beständen vergangener Optionen ergeben. Der Digest ist nicht urheberrechtlich geschützt und kann mit entsprechender Zuordnung der Quelle frei reproduziert werden.